城商行介入資本選擇正多起來，部分在港上市城商行正轉(zhuǎn)身回A股。目前，成功登陸H股的4家城商行中，兩家已正式宣布回歸A股。城商行在香港H股上市相對(duì)容易，但業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，城商行在A股上市利于搭建完善的境內(nèi)外融資平臺(tái)，H股的融資規(guī)模有限，也是城商行回歸A股的另一原因。
此外，也有些中小銀行選擇了新三板，如齊魯銀行，以及排隊(duì)等待的喀什農(nóng)商行。新三板成為了中小銀行IPO的“新大陸”。
赴港城商行回歸A股進(jìn)展
6月30日，哈爾濱臨時(shí)股東大會(huì)通過《關(guān)于A股公開發(fā)行股票并上市方案》的議案。此前的5月12日，哈爾濱銀行發(fā)布公告稱，擬發(fā)行不超過36.66億股A股，募集總額將不低于98.61億人民幣，募集凈額將全數(shù)用于補(bǔ)充資本金。
這是繼徽商銀行之后，第二家宣布從H股回歸A股市場的城商行。5月6日，徽商銀行率先宣布，擬在A股發(fā)行不超過12.28億股股票，并計(jì)劃在未來一年內(nèi)發(fā)行。該行的A股發(fā)行申請材料已在6月29日獲得證監(jiān)會(huì)受理。
城商行中首家登陸H股的重慶銀行，A股回歸節(jié)奏相對(duì)較慢。
“剛剛定向增發(fā)了，可能今年4季度完成，短期內(nèi)不會(huì)啟動(dòng)A股上市。”21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從重慶銀行總行知情人士處獲悉。
6月25日，重慶銀行在港交所宣布，擬發(fā)行8.1億股新H股，每股認(rèn)購價(jià)格為7.65港元，合計(jì)募集資金約61.97億港元，同樣用于補(bǔ)充資本。
實(shí)際上，回歸A股是多家在港城商行的共同訴求。重慶銀行董事長甘為民此前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，“只要政策允許，我們肯定會(huì)回歸A股。”徽商銀行行長助理易豐在接受媒體采訪時(shí)也有同樣表態(tài)。
甘為民表示，“一般來說，企業(yè)上市至少要準(zhǔn)備15個(gè)月，甚至更長時(shí)間，按照‘三年沒有新股權(quán)融資’的承諾，要回歸A股，起碼要在兩年以后，才會(huì)開始準(zhǔn)備了。”重慶銀行于2013年11月份掛牌港交所，以此規(guī)劃，該行A股掛牌計(jì)劃最快需要今年年底才啟動(dòng)。
四家赴港上市的城商行中，盛京銀行在H股掛牌時(shí)間最短，僅半年左右。針對(duì)是否有回歸A股市場計(jì)劃，其相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“目前不便透露。”
根據(jù)盛京銀行港交所披露的公告，由于H股成功上市，其A股上市申請的保薦人于2015年3月向中證監(jiān)申請撤回A股上市申請，且中證監(jiān)于2015年3月18日批準(zhǔn)了該撤回申請。
縱觀國內(nèi)銀行業(yè)的上市歷程，赴港上市后回歸A股的銀行已有多個(gè)先例。最早于2006年，中國銀行成為IPO開閘后首家回歸A股的商業(yè)銀行，隨后工行、建行、交行等，都經(jīng)歷了股份制改革、掛牌H股再回歸A股的曲線上市路徑。工行和農(nóng)行則選擇了A+H股同時(shí)上市。
A股的誘惑
自北京銀行、南京銀行和寧波銀行之后，A股對(duì)城商行已冰封八年。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，一方面是目前上市的16家銀行市場權(quán)重過高，市值規(guī)模超過了市場的一半；另一方面，銀行上市再融資需求非常強(qiáng)，再融資總會(huì)導(dǎo)致市場波動(dòng)。與此同時(shí)，等待上市的城商行股權(quán)的復(fù)雜性和高度擴(kuò)張的沖動(dòng)使得監(jiān)管層不得不保持慎重。
在A股等候多年無果后，多家城商行轉(zhuǎn)道香港。易豐對(duì)外表示，排隊(duì)上市企業(yè)曾經(jīng)一度最高接近900家，香港資本市場發(fā)行上市就顯得容易許多。
而對(duì)于此時(shí)回歸A股的緣由，易豐表示，香港市場對(duì)中國大陸的金融市場和商業(yè)銀行的經(jīng)營不夠了解，估值偏低。同時(shí)，A股上市不僅提供了一條融資渠道，更重要的是為其搭建了完善的境內(nèi)外融資平臺(tái)。
從已在A股上市的城商行來看，發(fā)展較為迅猛。如北京銀行，截至去年末，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.5萬億元。此外，南京銀行、寧波銀行資產(chǎn)規(guī)模也超過5000億元，資產(chǎn)年增速均達(dá)到10%以上。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，H股的融資規(guī)模有限，也是這些城商行回歸A股的一大原因。
從目前A股的市場環(huán)境來看，回歸A股上市被認(rèn)為是大勢所趨。
“一方面，對(duì)于這些中資企業(yè)來說，他們的主要客戶群和市場目前還集中在內(nèi)地，回歸可以完善內(nèi)地市場；另一方面，目前A股行情火爆，而且這種行情應(yīng)該會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，加之未來A股會(huì)由核準(zhǔn)制過渡為注冊制，政策環(huán)境越來越寬松，A股市場的靈活性增強(qiáng)，預(yù)計(jì)市場發(fā)展前景良好。”業(yè)內(nèi)分析人士稱。
中小銀行搶灘新三板
盡管A股大門重新打開，但對(duì)中小城商行而言，新三板才是IPO的“新大陸”。
6月29日，齊魯銀行在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司敲鐘掛牌，成為新三板上首家成功掛牌的城商行。同時(shí)，齊魯銀行擬定向募資15億元。
“選擇在新三板上市，是齊魯銀行經(jīng)過多番比較的。”齊魯銀行董事長王曉春表示，商業(yè)銀行IPO大門直至上月才重新開啟，而H股無法實(shí)現(xiàn)境內(nèi)股份的流轉(zhuǎn)，已上市銀行市場認(rèn)可度不高，估值普遍偏低，融資成本和維護(hù)成本都很高。
業(yè)內(nèi)人士指出，新三板沒有強(qiáng)制的硬性要求，是為中小銀行提供無縫對(duì)接資本市場的有效途徑。其次，新三板掛牌公司突破200家，很多中小商業(yè)銀行的股東都是超過200人的，過去這種公司進(jìn)入資本市場存在很大障礙，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)也發(fā)布相應(yīng)的管理辦法，為超過200人的公司登陸新三板提供了便利有效的途徑。
根據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司最新公布的在審項(xiàng)目情況表，喀什農(nóng)商行當(dāng)前處在“反饋意見回復(fù)審查”。同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有山東、四川、廣西等多個(gè)地區(qū)的城商行和村鎮(zhèn)銀行，已經(jīng)開始籌劃在新三板掛牌事宜，包括桂林銀行、樂山銀行、濰坊銀行、德州銀行、萊商銀行等。
值得注意的是，籌備新三板的城商行資產(chǎn)質(zhì)量惡化較明顯。如正在籌備新三板事宜的桂林銀行，去年該行不良貸款率上升至1.27%，不良貸款余額增加近90%至3.3億元，同時(shí)撥備覆蓋率劇降117個(gè)百分點(diǎn)。