A股市場經(jīng)歷連續(xù)震蕩后，帶有杠桿效應(yīng)的分級基金B(yǎng)份額也再度被推向下折的“懸崖口”。昨日，就有多達(dá)12只分級基金B(yǎng)發(fā)布了可能發(fā)生不定期折算的公告，為此市場人士建議投資者盡量回避下折分級基金B(yǎng)，不要受到高溢價(jià)率的誘惑盲目買入。
昨日，長盛同瑞指數(shù)分級、富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級、富國中證工業(yè)4.0指數(shù)分級、易方達(dá)國企改革指數(shù)分級等12只分級指數(shù)基金均發(fā)布了“可能發(fā)生不定期份額折算”的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，表示其B類份額單位凈值即將跌破下折閥值，提醒基民防范下折過程中的投資風(fēng)險(xiǎn)。
眾所周知，分級基金下折主要是為了保護(hù)A類份額持有人的約定收益，在分級股基B凈值下跌到0.25元，轉(zhuǎn)債分級B下跌至0.45元時(shí)，就會(huì)按照合同約定，將B份額凈值重新調(diào)整到1元，但隨即其對應(yīng)的份額就會(huì)瞬間縮減至原來的1/4，A份額則調(diào)整為與B份額對等，多余的A份額以母基金的形式派發(fā)給持有人，B份額下折后，杠桿倍數(shù)就會(huì)大幅降低，恢復(fù)到初始水平。
截至昨日，富國中證工業(yè)4.0B、創(chuàng)業(yè)板B的最新凈值分別為0.27元和0.29元，離0.25元的下折閥值僅一步之遙。另外華安中證全指證券分級B、長盛同瑞B(yǎng)、博時(shí)800證券保險(xiǎn)指數(shù)B等12只分級基金B(yǎng)份額的凈值低于0.4元，瀕臨下折警戒線。
不過，二級市場有漲跌停限制，市場大跌期間，分級基金一級市場凈值跌幅勢必比二級市場交易價(jià)格要快，由此容易出現(xiàn)高溢價(jià)的現(xiàn)象，如瀕臨下折的富國工業(yè)4.0B、富國創(chuàng)業(yè)板B、券商B昨日的溢價(jià)率均在20%以上，特別是也瀕臨下折的深成指B溢價(jià)率更是高達(dá)50.52%。因此很多投資者會(huì)因?yàn)楦咭鐑r(jià)率盲目套利買入，殊不知一旦買入的分級B在某日下折，又沒能及時(shí)賣出，將會(huì)至少損失40%。
市場分析人士指出，在分級基金折算前，凈值越跌杠桿越大，折算當(dāng)日杠桿倍數(shù)將超過5倍，倘若在折算前某個(gè)時(shí)點(diǎn)買入B份額持有至折算，就將遭遇凈值下跌和溢價(jià)回落的雙重風(fēng)險(xiǎn)。日前，深交所也在官網(wǎng)再三提示分級基金下折風(fēng)險(xiǎn)，各家基金公司和基金業(yè)協(xié)會(huì)也在不斷發(fā)布分級基金下折風(fēng)險(xiǎn)的提示。
(北京商報(bào))