目前以創(chuàng)業(yè)板為主的成長(zhǎng)股整體估值高達(dá)140倍，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。對(duì)于判斷市場(chǎng)可能出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的基金投資者來說，最好要提前了解市場(chǎng)上有哪些藍(lán)籌主題基金可投資，以便在市場(chǎng)切換時(shí)快速完成基金組合的調(diào)整。
藍(lán)籌基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)可觀
按照中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前全市場(chǎng)共有146只價(jià)值型風(fēng)格的主動(dòng)管理型基金，其持倉(cāng)以低估值大盤藍(lán)籌股為主，包括銀行、地產(chǎn)、建筑水泥、食品飲料、醫(yī)藥行業(yè)龍頭股。
由于今年以來整體市場(chǎng)風(fēng)格偏向小盤成長(zhǎng)股，因此大盤價(jià)值型基金的整體業(yè)績(jī)遜于平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但仍有很可觀的收益。數(shù)據(jù)顯示，今年以來至6月11日，這146只大盤價(jià)值基金的平均凈值增長(zhǎng)率為75%。
業(yè)內(nèi)投資人士分析，目前來看，A股市場(chǎng)整體估值水平處于歷史高位區(qū)間，創(chuàng)業(yè)板的估值風(fēng)險(xiǎn)尤甚。從資產(chǎn)長(zhǎng)期配置和安全性的角度來考慮，建議將資產(chǎn)配置逐漸轉(zhuǎn)移到估值更低的藍(lán)籌板塊中去，比如前期漲幅較小的銀行、地產(chǎn)、建筑等行業(yè)。“預(yù)計(jì)未來幾年小盤股的估值很可能在大幅波動(dòng)之后回落，而藍(lán)籌股的股價(jià)會(huì)持續(xù)穩(wěn)步攀升。長(zhǎng)期來看，投資價(jià)值型的基金收益會(huì)更為可觀。”該基金經(jīng)理說。
數(shù)據(jù)顯示，2009年1月1日以來至2015年6月11日區(qū)間范圍內(nèi)，有業(yè)績(jī)可循的54只價(jià)值型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為239%。若把時(shí)間區(qū)間拉得更長(zhǎng)，以2005年1月1日至2015年6月11日為區(qū)間，有業(yè)績(jī)可循的16只價(jià)值型基金的平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到588%。
如何辨識(shí)主動(dòng)純藍(lán)籌？
這146只價(jià)值型基金的重倉(cāng)股也存在很大差異。有部分基金盡管冠名為價(jià)值、藍(lán)籌基金，但其重倉(cāng)股卻多數(shù)為小盤成長(zhǎng)股。盡管其今年以來業(yè)績(jī)相對(duì)出色，但這并非我們要尋找的“純藍(lán)籌”基金。
那么，如何辨識(shí)純藍(lán)籌基金呢？
方法一，尋找老牌基金公司的老牌基金。按照經(jīng)驗(yàn)，基金成立時(shí)間較久，基金經(jīng)理管理任職期間較長(zhǎng)的基金，因?yàn)榻?jīng)歷過上一輪牛市，對(duì)上一輪牛市中表現(xiàn)最佳的“大塊頭”股票有所偏好。
比如，長(zhǎng)城品牌為典型的藍(lán)籌風(fēng)格基金，其前十大重倉(cāng)股換手率較低，主要包括中國(guó)中車、中國(guó)平安、興業(yè)銀行、長(zhǎng)安汽車、格力電器、民生銀行、伊利股份等。除此之外，長(zhǎng)城品牌優(yōu)選也是為數(shù)不多的一直重倉(cāng)持有中國(guó)南北車的主動(dòng)管理型基金。
又如，鵬華價(jià)值是鵬華基金旗下的老牌基金，其最新的前十大重倉(cāng)股包括青島海爾、海螺水泥、中國(guó)神華、美的集團(tuán)、伊利股份、大秦鐵路、招商銀行、中國(guó)石化等。
此外，博時(shí)主題、鵬華消費(fèi)優(yōu)選、上投摩根大盤藍(lán)籌、招商安泰股票等基金也均為典型的價(jià)值型基金，其重倉(cāng)股以低估值的藍(lán)籌股，特別是行業(yè)龍頭為主。
但是，單純從成立時(shí)間和基金經(jīng)歷管理時(shí)限并不能有效辨識(shí)藍(lán)籌基金，不少老牌基金經(jīng)過近幾年市場(chǎng)洗禮后，也已陸續(xù)轉(zhuǎn)變風(fēng)格。不少老牌基金的重倉(cāng)股中，藍(lán)籌和成長(zhǎng)兼?zhèn)洌顿Y者在購(gòu)買這類基金之前要線分析其最新重倉(cāng)股的信息。
方法二，尋找近5年來成立的價(jià)值型基金。2011年以來成立的基金多數(shù)為中小盤風(fēng)格或平衡風(fēng)格，但仍有少部分基金減持以大盤藍(lán)籌股為重倉(cāng)陣地。有部分基金雖冠名為“中小盤”、“新動(dòng)力”，但其整體風(fēng)格仍然偏向價(jià)值風(fēng)格。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)城中小盤成長(zhǎng)、海富通國(guó)策導(dǎo)向、諾安新動(dòng)力、浙商聚潮新思維、長(zhǎng)城優(yōu)化升級(jí)等基金整體風(fēng)格就相對(duì)穩(wěn)健，重倉(cāng)股也偏向大盤藍(lán)籌股。
大盤指數(shù)哪家強(qiáng)？
上證50、滬深300、中證100等指數(shù)都偏向大盤藍(lán)籌股。按照記者統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上共有143只偏向大盤風(fēng)格的指數(shù)基金。
其中，寶盈、財(cái)通、大成、海富通、華寶興業(yè)、諾安、長(zhǎng)城等基金公司旗下有中證100指數(shù)基金。華夏、易方達(dá)、銀華、中海等基金公司旗下均已布局上證50指數(shù)基金。大成、富國(guó)、工銀瑞信、廣發(fā)、華安、華夏、嘉實(shí)、鵬華、申萬(wàn)菱信、易方達(dá)、招商等多家基金公司均已布局滬深300指數(shù)基金。
由于采用復(fù)制指數(shù)成分股的方式進(jìn)行投資，指數(shù)基金相對(duì)主動(dòng)管理型基金的管理費(fèi)更低。