保費激增安邦美國收購謀求高收益

收購美國紐約地標性建筑華爾道夫酒店（Waldorf Astoria New York），讓安邦保險再次成為行業關注焦點，一出手即大手筆的安邦，無疑已從業界“黑馬”變身“白馬王子”。

據悉，此次安邦收購華爾道夫酒店耗資19.5億美元，約合人民幣120億元，遠超平安集團購買倫敦勞合社大樓所花的2.6億英鎊及國壽購得倫敦金絲雀碼頭辦公大樓70%股權所花的7.95億英鎊。安邦保險集團方面表示，收購目的主要在于通過投資北美優質不動產，實現長期穩定投資收益，同時強調，今后將進一步加大全球資產配置比重，尤其是將歐洲地區和北美作為重點。

安邦保險的大手筆也讓其“激進”風格顯露無遺。縱觀今年保費收入，月累計保費與去年同期相比均呈現出幾十倍增長，增速始終排名前三。公司歷來以銀保渠道為主，即走的是高收益、規模型路線，相應對投資的收益自然也會要求頗高。

海外投資初探

在國內房地產行業正面臨轉型陣痛時，對地產行業情有獨鐘的安邦保險開始了海外投資之路。

10月6日，安邦保險集團宣布收購美國極具盛名的紐約公園大道上的華爾道夫酒店大樓。據了解，華爾道夫酒店為希爾頓酒店集團旗下品牌，堪稱世界上最豪華、最著名五星級酒店之一，擁有42層樓。

按照雙方協議，安邦保險與希爾頓集團將共同合作繼續打造紐約華爾道夫酒店，安邦保險致力于與希爾頓建立長期戰略合作伙伴關系，授予希爾頓提供為期一百年的管理服務，希爾頓則計劃用出售收益在美國收購更多酒店資產。

在安邦集團看來，華爾道夫酒店占據曼哈頓核心地段整個街區，且常年入住率超過90%，該地塊投資價值在紐約無可比擬。通過投資北美優質不動產，可實現長期穩定的投資收益，今后將進一步加大全球資產配置比重，尤其是將歐洲地區和北美作為重點。

“就目前看，歐洲大部分國家仍在承受歐債危機沖擊，房地產投資成為政府吸引海外投資者的主要籌碼之一，房地產市場又重新被投資者所青睞，特別是歐元對人民幣匯率現已破8，再為海外投資的吸引力加碼，這是很多機構或個人現在熱衷前往歐洲地區投資地產的主要原因。”一位房地產業從業人士對《中國經營報》記者分析。

上述房地產業從業人士還認為，除了歐洲及北美熱點投資地區，諸如華爾道夫酒店這樣的項目實屬難得的好項目，雖然耗資較大，但若長期持有，應該能幫助企業實現長期穩定投資收益的目標。

按照保監會《保險資金海外投資管理暫行辦法》規定，保險公司可投資海外資金為總資產15%。根據在集團業務占比最大的安邦財險2013年年報顯示，其總資產為1250.49億元，15%的額度為187.6億元，若按照集團整個總資產計算，安邦保險集團今年仍有較大額度可投資于海外地產。

在新版“國十條”中，拓展保險資金境外投資范圍也被強調，有業內人士分析，未來海外投資或將成為保險資金提高收益，完善期限匹配的常態投資路徑之一。

規模保費加大收益壓力

讓安邦保險集團形成如此“激進”投資風格的除了野心外，還源于其對規模保費的追求。

保監會統計的數據顯示，自今年1月份以來，安邦保險集團旗下的安邦人壽月累積原保費收入都呈現出幾十倍的增長速度，如1月份同比增長35倍；前兩月同比增長40倍；前3月同比增長43倍；前4月同比增長51倍，前5月同比增長61倍；半年同比增長74倍；前7月同比增長86倍，前8月同比增長近100倍，增速始終排名前三。

但據安邦保險內部人士介紹，壽險公司近兩年來主要還是強調規模保費，既強調保障需求又強調財富管理需求，其中分紅險、萬能險等是公司主推險種，而銷售渠道主要以銀保渠道為主，且作為招商銀行、民生銀行股東，公司銀保渠道一直表現良好。

“銀保渠道一般成本較高，特別是最吸引客戶的高收益率，安邦人壽要想產品有競爭力就必須提高產品收益率，這就迫使公司的投資收益要跟上。而事實上，公司在投資上的表現也一直居于行業前列，讓公司在銀保渠道上爭取規模保費有了底氣。”上述安邦保險內部人士在談及公司保費收入增速較大時如是說。

從安邦人壽披露的萬能險結算利率中不難看出，除8月份有半數產品年化利率約為4.9%，其他月份的產品年化利率均約為5%或以上。

此前，讓安邦保險集團披上“黑馬”封號的舉動是其2013年底舉牌金地集團，截至今年6月末，安邦人壽保險股份有限公司-穩健型投資組合賬戶持股金地集團5.13億股，占比11.47%，是公司第二大股東，同時安邦財產保險股份有限公司-傳統產品持股金地集團2.23億股，占比5%。今年年初金地集團股價在6.5元左右，9月30日收盤價為8.29元，浮盈27.5%。

除金地集團外，安邦還在今年4月末通過其旗下子公司和諧健康保險股份有限公司舉牌金融街，截至今年6月末，和諧健康保險股份有限公司-萬能產品持股金融街2.7億股，占比8.88%，安邦人壽保險股份有限公司-積極型投資組合持股金融街0.33億股，占比1.12%，分列第二及第四大股東。今年4月末金融街股價最高在6元左右，9月30日收盤價為6.44元，浮盈7.3%。

然而，銀保渠道雖然能在短期帶來規模保費，但對于公司來說很難有實在的利潤，而且也容易產生退保，對公司的長遠經營有一定風險。據安邦人壽2013年年報顯示，保險業務收入13.7億元，凈利潤為2.52億元，退保金為1.44億元，同比增長260%。（宋毅）