歐債危機(jī)陰云不散 歐元理財(cái)產(chǎn)品成雷區(qū)

　　受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累，歐元匯率已歷經(jīng)5個(gè)多月的大幅下跌，歐元兌美元匯率在本周觸及1.2112，創(chuàng)4年來(lái)新低。歐元的下跌不僅讓持有歐元的外匯投資者蒙受損失，也拖累掛鉤歐元匯率的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。分析人士預(yù)計(jì)，由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景黯淡，歐元后市仍然頹勢(shì)難振，建議投資者關(guān)注美元、澳元和黃金等產(chǎn)品，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐元跌跌不休

　　2009年12月，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)，從而點(diǎn)燃希臘債務(wù)危機(jī)，如今危機(jī)已正式升級(jí)為歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，并大有向全球蔓延之勢(shì)。與之相應(yīng)地，幾個(gè)月來(lái)，歐元匯率萎靡不振，跌跌不休。歐元兌美元從1.5000附近高位一路傾瀉至1.2000關(guān)口，累計(jì)跌幅接近20%。其中，僅今年5月份就下跌7%，創(chuàng)歐元誕生11年以來(lái)最長(zhǎng)的一輪下跌行情。今年以來(lái)，歐元已成為外匯市場(chǎng)上所有主要貨幣中表現(xiàn)最差的幣種。

　　近期，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂情緒逐漸上升，歐元兌美元匯率本周內(nèi)接連刷新4年新低。市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，6月份歐元仍將處于下跌通道，歐元兌美元目前已跌破1.2300，在近一兩周內(nèi)，可能將繼續(xù)跌破1.2100和1.2000關(guān)口。6月3日，紐約匯市歐元繼續(xù)走低，歐元兌美元下跌0.72%收于1.2160，再次逼近4年低點(diǎn)。

　　法國(guó)巴黎銀行首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·伊萊認(rèn)為，由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景尚面臨諸多挑戰(zhàn)，歐債危機(jī)陰霾不散，歐元的疲軟之勢(shì)將在未來(lái)幾年內(nèi)持續(xù)。 伊萊預(yù)計(jì)，歐元兌美元匯率將在2011年上半年跌至平價(jià)水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，自歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球知名對(duì)沖基金均在瘋狂做空歐元，從歐元下跌中套利。摩根士丹利發(fā)布報(bào)告顯示，在今年2月初的一周內(nèi)，便集中產(chǎn)生了6萬(wàn)份做空歐元的期貨合約，創(chuàng)1999年以來(lái)的最高紀(jì)錄，歐元遭遇大量拋售，當(dāng)時(shí)歐元對(duì)美元匯率勁挫126個(gè)基點(diǎn)，跌至1.3600下方。在隨后的1個(gè)月內(nèi)，歐元空頭頭寸規(guī)模更是從70億美元迅速膨脹到了近121億美元，增長(zhǎng)73%。而近幾周，歐元空頭頭寸規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。上周，凈歐元空頭頭寸達(dá)到180億美元，本周雖有所縮減，但仍有163億美元。

　　理財(cái)產(chǎn)品成“雷區(qū)”

　　正是由于近期歐元匯率持續(xù)下跌，投資者對(duì)歐元喪失信心，持有歐元的投資者紛紛拋售歐元，轉(zhuǎn)投其它貨幣，同時(shí)拖累與歐元匯率掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益欠佳。理財(cái)報(bào)告顯示，在今年上半年到期的歐元理財(cái)產(chǎn)品中，多數(shù)產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期年化收益率，多款產(chǎn)品甚至出現(xiàn)零收益率。

　　歐元的頹勢(shì)極大地挫傷了銀行發(fā)售歐元理財(cái)產(chǎn)品的積極性。在外資銀行中，恒生銀行、東亞銀行、澳新銀行都已明確表示，目前暫停銷售掛鉤歐元匯率的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品。發(fā)售歐元理財(cái)產(chǎn)品的中資銀行雖然沒(méi)有明確通知停售歐元理財(cái)產(chǎn)品，但事實(shí)上這類產(chǎn)品已被打入“冷宮”。工商銀行、建設(shè)銀行和浦發(fā)銀行的歐元理財(cái)產(chǎn)品最長(zhǎng)已有約一年沒(méi)有發(fā)售新產(chǎn)品，而在中國(guó)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品中，歐元產(chǎn)品的起點(diǎn)僅為5000歐元，是各種外匯產(chǎn)品中最低的。

　　理財(cái)師建議，預(yù)計(jì)在今年相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，歐元匯率都將持續(xù)走低，投資者不宜大量介入歐元理財(cái)產(chǎn)品。如果對(duì)歐元有剛性需求，則可以在兌入歐元后購(gòu)買一些保證收益的歐元理財(cái)產(chǎn)品以對(duì)沖未來(lái)可能的匯率損失。此外，短期內(nèi)可轉(zhuǎn)向關(guān)注澳元和美元理財(cái)產(chǎn)品。

　　轉(zhuǎn)炒美元澳元避險(xiǎn)

　　分析人士建議，目前投資者可關(guān)注美元、澳元和貴金屬來(lái)對(duì)沖歐元理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。受歐債危機(jī)影響，近期美元、澳元和黃金持續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)分析人士指出，這些產(chǎn)品長(zhǎng)期的高位運(yùn)行雖已積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)，但從短期來(lái)看，這些投資方式仍較為穩(wěn)妥，收益較高，風(fēng)險(xiǎn)也不大。

　　美元一直是外幣理財(cái)?shù)闹髁欧N，今年以來(lái)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策的帶動(dòng)下，美元指數(shù)走強(qiáng)，美元理財(cái)品更是強(qiáng)勢(shì)回歸。隨著美元指數(shù)屢創(chuàng)新高，美元理財(cái)產(chǎn)品的收益也節(jié)節(jié)攀升。數(shù)據(jù)顯示，渣打銀行發(fā)行的美國(guó)石油指數(shù)基金理財(cái)產(chǎn)品6個(gè)月和1年期產(chǎn)品分別獲得高達(dá)15%和20%的實(shí)際年化收益率，渣打銀行另外一款中國(guó)海洋石油理財(cái)產(chǎn)品(美元)同樣獲得20%的實(shí)際年化收益，花旗銀行的1.5年期美元結(jié)構(gòu)性投資賬戶——掛鉤基建行業(yè)每日累計(jì)收益產(chǎn)品，獲得實(shí)際年化收益率4.7%。

　　Bankrate銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，和歐洲及日本相比，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更為光明。但是，由于全球主要經(jīng)濟(jì)體已逐步開始啟動(dòng)退出政策，預(yù)計(jì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Fed)貨幣政策的拐點(diǎn)也即將來(lái)臨，投資者須對(duì)此保持謹(jǐn)慎。

　　此外，分析人士指出，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大環(huán)境下，加息預(yù)期較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體的貨幣，其理財(cái)產(chǎn)品的收益率也相對(duì)更高一些。

　　從2009年10月起至今年5月，澳大利亞央行已連續(xù)加息6次，將利率從原來(lái)的3%提高至當(dāng)前的4.5%。分析人士普遍預(yù)測(cè)，今年內(nèi)澳大利亞央行還將會(huì)再加息1至2次。隨著澳大利亞央行猛踩加息“油門”，澳元在匯率上的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越明顯，澳元理財(cái)市場(chǎng)也逐漸顯露復(fù)蘇跡象。數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)澳元1年期定期存款的利率最高可達(dá)2.5%。以3個(gè)月期的澳元固定收益產(chǎn)品為例，1月份收益率為2.5%至2.8%，3月份上升至3.5%，4月份則已攀升至4%，6個(gè)月期澳元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為5.00%，而1年期的澳元固定收益產(chǎn)品收益率更是高達(dá)6.1%，收益水平誘人。理財(cái)師建議，投資者可選擇3個(gè)月以內(nèi)的澳元產(chǎn)品進(jìn)行理財(cái)投資。

　　此外，花旗銀行還預(yù)計(jì)，加拿大央行或?qū)⒂?月份加息，這會(huì)對(duì)加元匯率走勢(shì)帶來(lái)支持，花旗銀行建議投資者關(guān)注。

　　除外幣外，分析人士還認(rèn)為，與黃金掛鉤型產(chǎn)品也可以適當(dāng)投資，但須注意期限和收益區(qū)間。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，黃金年內(nèi)或許看漲到1300到1350美元。(陳聽雨)