原標(biāo)題：兩融余額突破2萬(wàn)億元關(guān)口 創(chuàng)十年新高
近期，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)活躍運(yùn)行態(tài)勢(shì)，在眾多衡量市場(chǎng)活躍度的指標(biāo)中，兩融余額的持續(xù)擴(kuò)張成為顯著亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，兩融余額再次突破2萬(wàn)億元關(guān)口，創(chuàng)下十年來(lái)新高。受訪人士表示，兩融余額維持高位，反映出融資盤(pán)對(duì)市場(chǎng)行情的積極參與。
具體來(lái)看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，市場(chǎng)兩融余額為20002.59億元，占A股流通市值的2.3%。其中，融資余額19863.11億元，融券余額139.48億元。當(dāng)日兩融交易額占A股成交額比例達(dá)10.16%。
盤(pán)古智庫(kù)（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員江瀚對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“這一現(xiàn)象反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，表明投資者對(duì)于后市持有較為樂(lè)觀的態(tài)度，愿意通過(guò)杠桿手段增加投資規(guī)模。同時(shí)，隨著交投活躍度的提高和資金流入市場(chǎng)的速度加快，市場(chǎng)的資金面變得更為寬松，為股市上漲提供了有力支撐。這種積極的情緒和充裕的資金流也提升了市場(chǎng)情緒，進(jìn)一步激發(fā)更多投資者參與市場(chǎng)交易的熱情，形成了正向反饋循環(huán)。”
將時(shí)間軸拉長(zhǎng)，上一次兩融余額突破2萬(wàn)億元關(guān)口要追溯到2015年5月20日，距今已有十年。2015年時(shí)，市場(chǎng)交投活躍、兩融余額一路攀升，在2015年5月20日達(dá)到2.01萬(wàn)億元后，于2015年6月18日攀升至2.27萬(wàn)億元的歷史峰值。此后，隨著市場(chǎng)行情的波動(dòng)，兩融余額也經(jīng)歷了大幅波動(dòng)。
兩融市場(chǎng)的活躍不僅體現(xiàn)在余額增長(zhǎng)上，更反映在投資者參與度的顯著提升。中證數(shù)據(jù)有限責(zé)任公司最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，兩融市場(chǎng)中的個(gè)人投資者數(shù)量為753.93萬(wàn)名、機(jī)構(gòu)投資者為50085家。越來(lái)越多投資者選擇參與兩融交易，體現(xiàn)了投資者對(duì)市場(chǎng)行情的積極預(yù)期。
從資金流向看，今年下半年以來(lái)截至8月5日，融資資金偏好特征明顯。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，融資凈買入額位居前列的行業(yè)是醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、通信、非銀金融、國(guó)防軍工、汽車。融資凈買入額前十名的個(gè)股分別為新易盛、北方稀土、勝宏科技、寧德時(shí)代、江淮汽車、藥明康德、貴州茅臺(tái)、中國(guó)電建、比亞迪、長(zhǎng)江電力。
今年以來(lái)，兩融余額維持高位并持續(xù)突破，直接推動(dòng)券商利息收入增長(zhǎng)。以一季度數(shù)據(jù)為例，42家上市券商共實(shí)現(xiàn)利息凈收入78.78億元，同比增長(zhǎng)27.25%。其中，華泰證券、中原證券該業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，利息凈收入實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，增幅分別為319.45%、233.68%。華泰證券以9.65億元的利息凈收入穩(wěn)居第一，展現(xiàn)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
“市場(chǎng)成交量放大、兩融余額增長(zhǎng)、主要股指持續(xù)上行等因素，將驅(qū)動(dòng)券商估值與盈利雙擊。”國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融團(tuán)隊(duì)分析師孔祥表示。
針對(duì)兩融余額持續(xù)攀升的趨勢(shì)，券商也需要進(jìn)一步提升自身實(shí)力。江瀚表示，在資本實(shí)力方面，兩融余額的增長(zhǎng)要求券商擁有更加雄厚的資本基礎(chǔ)，以應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并確保能夠?yàn)榭蛻籼峁┏渥愕娜谫Y額度。在風(fēng)控能力上，券商需要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和管理，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，確保在快速變化的市場(chǎng)環(huán)境中保持穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。在客戶服務(wù)方面，券商應(yīng)建立分類分級(jí)的客戶管理體系，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好與投資需求的客戶提供定制化服務(wù)，同時(shí)借助智能化工具提升服務(wù)效率和精準(zhǔn)度，滿足客戶的多樣化需求，從而增強(qiáng)客戶黏性。