原標(biāo)題：穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力 4月份主要金融數(shù)據(jù)有望延續(xù)改善勢(shì)頭
今年以來(lái)金融總量數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，透出濃濃暖意。臨近4月份金融數(shù)據(jù)發(fā)布窗口，《證券日?qǐng)?bào)》記者邀請(qǐng)了多位分析人士進(jìn)行前瞻。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對(duì)記者表示，總體上看，4月份主要金融數(shù)據(jù)有望延續(xù)改善勢(shì)頭，這也是當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，金融體系加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的體現(xiàn)。
據(jù)中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱“央行”）數(shù)據(jù)，3月末，廣義貨幣（M2）余額326.06萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%；狹義貨幣（M1）余額113.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.6%。
“貨幣增速方面，預(yù)計(jì)財(cái)政支出同比顯著增加，支撐M1及M2增速繼續(xù)回升。”廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍認(rèn)為，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)4月份M1同比增速約1.8%，M2同比增速8.8%左右。
馮琳認(rèn)為，預(yù)計(jì)4月份信貸、社融同比多增，這也將帶動(dòng)存款派生。預(yù)計(jì)4月末M2同比增速將達(dá)到7.5%，較3月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，M1同比增速將達(dá)到2.0%，較3月末加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)央行數(shù)據(jù)，3月份新增人民幣貸款3.64萬(wàn)億元，同比多增0.55萬(wàn)億元。馮琳認(rèn)為，4月份新增人民幣貸款將在8000億元左右，環(huán)比季節(jié)性下行，但同比會(huì)多增約1000億元。其中，在促消費(fèi)政策發(fā)力、二手房市場(chǎng)熱度較高支撐下，4月份新增居民貸款有望保持同比多增；受地方政府存量隱性債務(wù)置換影響，4月份新增企業(yè)中長(zhǎng)期貸款還可能延續(xù)同比少增勢(shì)頭；不過，當(dāng)前基建投資增速上行，制造業(yè)投資保持較高增長(zhǎng)水平，房地產(chǎn)“白名單”項(xiàng)目貸款撥付加快，都會(huì)對(duì)新投放企業(yè)中長(zhǎng)期貸款形成有力支撐。總體上看，4月份外部環(huán)境出現(xiàn)急劇變化，國(guó)內(nèi)擴(kuò)投資、促消費(fèi)等穩(wěn)增長(zhǎng)力度會(huì)相應(yīng)加大，這將在新增貸款數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)。
中金公司發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，由于一季度信貸投放較為集中，部分融資需求或有所前置。再考慮到4月份也是傳統(tǒng)的信貸小月，預(yù)計(jì)4月份新增信貸約6000億元。
社會(huì)融資方面，3月份，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為5.89萬(wàn)億元，同比多增1.06萬(wàn)億元。
對(duì)于4月份，倪軍預(yù)計(jì)，社會(huì)融資規(guī)模增量0.84萬(wàn)億元，同比多增0.90萬(wàn)億元；4月末社會(huì)融資規(guī)模存量423.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.6%。
馮琳預(yù)計(jì)，4月份新增社會(huì)融資規(guī)模將在1.2萬(wàn)億元左右，環(huán)比季節(jié)性下行的同時(shí)，同比將大幅多增。除了投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的貸款會(huì)高于去年同期外，主要支撐因素仍是政府債券融資。預(yù)計(jì)4月份政府債券融資規(guī)模接近8000億元，這也是今年穩(wěn)增長(zhǎng)政策靠前發(fā)力、各類政府債券發(fā)行節(jié)奏加快的體現(xiàn)。
展望未來(lái)，馮琳認(rèn)為，5月7日央行宣布降息降準(zhǔn)，大幅增加各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。這也意味著5月份金融數(shù)據(jù)大概率會(huì)有進(jìn)一步改善。