澎湃新聞記者 孫燕 葛佳
熱門賽道新能源迎來深度回調。
9月15日，光伏設備、風電設備、電池、電源設備等板塊領跌兩市。截至當日收盤，電力設備跌5.65%，領跌申萬一級行業；光伏設備跌7.68%，領跌申萬二級行業。
概念板塊方面，Wind數據顯示，TOPcon電池指數(8841638)、光伏逆變器指數(884977)跌超8%，鈣鈦礦電池指數(8841634)跌7.78%，電源設備精選指數(8841389)、鈉離子電池指數(8841440)、光伏指數(884045)、儲能指數(884790)均下跌超過6%。
對此，一位券商投顧分析指出，美國反通脹法案等相繼落地，加劇對抗升級影響新能源產業出口預期，新能源車、光伏、儲能等賽道龍頭板塊重挫再遭情緒洗劫。
外部風險事件擾動新能源產業出口預期？
9月15日，新能源車、光伏、儲能板塊集體回調。
消息面上，中泰證券指出，盤中網絡上一度出現一張截圖，稱“美國IRA法案中針對電動車稅收抵免政策部分2024年之后將禁用中國電池”。另外，9月14日，歐盟委員會主席馮德萊恩在發表完“盟情咨文”后，發布一項立法提案。該提案規定，禁止在歐盟市場上銷售和提供用強迫勞動生產的產品。
“這兩個法案消息一兩月前就已釋放過信息，”上述券商投顧認為，無需對相關法案過度解讀，甚至看空中國新能源產業，市場更多的是對負面情緒的集中釋放。
從基本面研究的角度看，中泰證券指出，現在去找“法案”的原因是下跌后的“事后諸葛亮”。這種下跌發生的時候表明空頭的力量很堅決，透過新能源相關的板塊指數可以看到，周四相關板塊的放量下跌，背后可能性更大的原因是：當新能源車產業鏈滲透率超過30%以后，增速開始邊際遞減，市場對估值和“事件”的敏感度越來越高了。
“市場下跌可以警醒投資者，關注基本面本身的變化，而不是嘗試對傳言做出判斷或者預測。”中泰證券強調。
一家北京的公募基金公司也認為，短期來看，中報披露完之后，基本面預期基本兌現，進入企業消息真空期，關注中觀和宏觀的比重開始增加，受中美關系和出口數據影響比較大。
中期來看，上述公募基金進一步指出，下跌源自大家對明年需求判斷較為悲觀。明年新能源補貼取消、宏觀經濟下行預期導致需求端承壓，整個電動車市場明年增速有可能下滑，景氣度下行或帶來整個板塊的估值下殺。另外，考慮到今年第四季度的搶裝，明年第一季度的出貨、裝機將處于低位。市場對明年一季度數據有所擔憂，即便在三四季度數據明顯很好的情況下，可能也很難在交易層面形成共識。
“外部風險事件的擾動下，使得近期內本就對成長熱門賽道的高增長持續性擔憂更加劇烈，從而引起了市場風險偏好的巨大波動和快速反應。”華安證券總結道。
加速調整后可重新關注
深度回調后，新能源板塊還會再度崛起嗎？
方正證券首席市場分析師趙偉認為，當前，經濟基礎轉向了科技推動下的新型消費，“科技+新能源”行情主線不會因短期調整而改變。“此次擠泡沫式的回調，給‘科技+新能源’的細分子行業龍頭股帶來的是機會。”
嘉實新能源新材料基金經理熊昱洲的觀點是，電動車有一些細分環節其實中國產能的占比已經達到了80%以上，如果要求全部使用美國本地化生產和自主可控的產品，那么生產成本可能要比中國的供應鏈成本貴兩倍甚至更多。
“不用擔心中國產能的輸出能力，2012年美國和歐洲也是對中國光伏全產業鏈進行雙反，也沒有阻止現在中國的光伏產業鏈占到全球產能80%以上。”熊昱洲舉了光伏的例子佐證，并表示對新能源汽車也充滿信心。
拉長周期看，熊昱洲最看好中游和下游的機會。他認為中游很多環節企業的盈利能力或者產品的售價都還在歷史底部的狀態，都大量低于2017年、2019年的平均值，這些方向有望持續受益到量的增長和持續的拉動。下游兩三家結構性的公司有自身產品的周期、有向上趨勢的價位段，也值得重點關注。
浙商基金則從全球碳中和的背景下分析了板塊未來發展，認為新能源發電需求旺盛，硅料一直為板塊裝機的瓶頸環節，盡管2022年硅料供給有所增加，但外部沖突造成歐洲用能成本急劇增加，光儲等新能源產品需求持續超預期，硅料價格維持高位。展望未來1-2年，硅料等原材料產能瓶頸逐步打開，大型地面電站、儲能需求得到釋放，細分環節景氣度問題不大，持續看好。
“新能源車、新能源等賽道股全線下跌，反而有望加速最后調整的到來。”上述券商投顧建議，新能源車、新能源等賽道股加速調整之后，可開始重新關注。
具體到標的，財信證券認為，電池廠商有望量利雙升，建議重點關注電池廠商寧德時代(300750)、億緯鋰能(300014)、孚能科技(688567)。電解液需求持續增長，加之電解液價格有望企穩，建議關注電解液供應商天賜材料(002709)。