記者張末冬經(jīng)濟(jì)能否企穩(wěn)回升？新常態(tài)下如何穩(wěn)增長？針對(duì)當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化及8月份各項(xiàng)數(shù)據(jù)的公布，9月21日，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇第十次內(nèi)部論壇于北京召開，數(shù)十位經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家圍繞“新常態(tài)與穩(wěn)增長”的主題，展開討論。
宏觀數(shù)據(jù)不樂觀
從8月份公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，宏觀經(jīng)濟(jì)整體趨勢(shì)似乎并不樂觀，就此情況，人們對(duì)年初定下的7.5%GDP增長目標(biāo)再度關(guān)注。論壇一開始，國務(wù)院參事夏斌就首先拋出一個(gè)問題，“今年GDP增速能否達(dá)到7.5%”？
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的確無法讓人輕松，1至8月固定資產(chǎn)投資同比增長13.5%，8月份單月工業(yè)生產(chǎn)增速也跌破7%，是2009年2月以來新低。事實(shí)上，今年年初也曾經(jīng)有過類似的狀態(tài)，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)下半年會(huì)趨好，但到上個(gè)月，這種疲態(tài)并沒有得到緩解。“通盤來看，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況不容樂觀。工業(yè)和制造業(yè)數(shù)據(jù)不好的原因，一方面和產(chǎn)能過剩有關(guān)，另一方面是房地產(chǎn)增速的下滑。三季度GDP要比預(yù)期低，我估計(jì)在7.3%左右，四季度7.4%左右。全年達(dá)到7.5%比較困難。”連平指出。
瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光對(duì)上述分析表示認(rèn)同，但他對(duì)數(shù)據(jù)表達(dá)了更為消極的觀點(diǎn)，在他看來，當(dāng)前正處在一種“舊的增長模式已不可維持，新的增長模式還在醞釀中，新的結(jié)構(gòu)調(diào)整代替舊的增長引擎的陣痛期”。
與這兩位觀點(diǎn)相似的還有華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家俞平康，他指出，除非第四季度有大的政策發(fā)力，否則靠市場調(diào)整很難完成7.5%的目標(biāo)。
相比而言，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委和廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝則較為樂觀。前者認(rèn)為，全年GDP增速即使無法達(dá)到7.5%，基本也可以完成7.3%到7.4%；后者解釋，GDP只是一個(gè)“軟數(shù)據(jù)”，加之去年四季度基準(zhǔn)低，完成并不難，不至于出現(xiàn)失速狀態(tài)。但他們也強(qiáng)調(diào)，即使數(shù)據(jù)目標(biāo)能夠完成，也不能完全代表經(jīng)濟(jì)沒有問題。還是應(yīng)該關(guān)注已經(jīng)及預(yù)期出現(xiàn)的危險(xiǎn)信號(hào)，及時(shí)從各個(gè)層面進(jìn)行調(diào)整。
房地產(chǎn)為重要影響因素
導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的諸多因素中，房地產(chǎn)成為所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響頗大的行業(yè)。沈建光表示，房地產(chǎn)和制造業(yè)今年都出現(xiàn)了問題，不能繼續(xù)依靠。尤其是房地產(chǎn)，今年下滑非常快，其對(duì)制造業(yè)和消費(fèi)連帶影響也很大。“我們可以看到，和房地產(chǎn)相關(guān)的例如家具、家電、裝修消費(fèi)大幅度下滑”。
面對(duì)這種情況，俞平康認(rèn)為，當(dāng)房地產(chǎn)下行趨勢(shì)還未企穩(wěn)時(shí)，上一輪微刺激政策力度開始減弱，伴以信貸政策收緊，影響了市場信心，導(dǎo)致橫跨各門類的工業(yè)生產(chǎn)和投資減速。他說道：“大家都認(rèn)可的是，房地產(chǎn)對(duì)今后一段時(shí)間中國經(jīng)濟(jì)的影響非常大，但如果經(jīng)濟(jì)的基準(zhǔn)面沒有一個(gè)顯著改善，也很難依靠房地產(chǎn)一枝獨(dú)秀。”俞平康分析，這幾個(gè)月銷售依然不景氣，將導(dǎo)致房地產(chǎn)投資的企穩(wěn)時(shí)間拖后。
劉煜輝補(bǔ)充道，一直以來中國經(jīng)濟(jì)有個(gè)“地產(chǎn)一調(diào)什么也擋不住跌”的現(xiàn)象，這直接導(dǎo)致地方政府融資平臺(tái)、過剩產(chǎn)能部門被迫收縮。現(xiàn)在來看，靠基建和出口好轉(zhuǎn)也難以對(duì)沖。他認(rèn)為，地產(chǎn)調(diào)整不是一個(gè)短時(shí)間的概念，尤其是未來政策的重中之重在于財(cái)稅改革。在這種背景下，未來一定要慢慢淡化地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，淡化財(cái)政對(duì)土地的依賴。
穩(wěn)增長有多種調(diào)節(jié)手段
既然已經(jīng)處在經(jīng)濟(jì)增速有所下滑、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)之下，如何減少為此帶來的沖擊、避免硬著陸，就成為當(dāng)下決策者應(yīng)該關(guān)注的最現(xiàn)實(shí)問題。
魯政委建議，可以采取降息、廢除存貸比、補(bǔ)充資本金、推出高收益?zhèn)确绞剑o予經(jīng)濟(jì)微刺激。對(duì)此沈建光表示，降準(zhǔn)、降息是一個(gè)很正常的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，大家不要一提起來就覺得是強(qiáng)刺激、大規(guī)模刺激。
除此之外，光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高與夏斌等幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不約而同地把關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向“就業(yè)”上。他們認(rèn)為，“工作”對(duì)老百姓影響最大，不管數(shù)據(jù)如何，穩(wěn)定就業(yè)無疑才是首要任務(wù)。俞平康說道：“轉(zhuǎn)型有陣痛，企業(yè)倒閉后一些行業(yè)的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)，就會(huì)引起短期或長期的失業(yè)問題，這對(duì)任何社會(huì)來說都是影響社會(huì)穩(wěn)定的因素。所以必須配合財(cái)稅改革等提高自身‘免疫力’的政策。”
而從更宏觀層面來看，俞平康與徐高認(rèn)為，穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間并沒有必然矛盾。沈建光也著重提出：“接下來的改革是個(gè)攻堅(jiān)戰(zhàn)，攻堅(jiān)戰(zhàn)之前要保持一個(gè)適當(dāng)良好的宏觀條件，所以今年穩(wěn)增長還是比較重要的。”