進入7月以來，多空雙方爭奪激烈，多方一度堅持不住了，但是，央行的突然降息，似乎又在悄然改變著多空力量的對比。雖然短期市場積弱已久，對政策利好的敏感度下降，悲觀者可能認為本次超預期降息可能意味著即將發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為糟糕，利好政策無濟于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行的趨勢，但不能忽視政策的累積效應。連續(xù)降息，特別是貸款利率浮動區(qū)間下移有利于改善企業(yè)的資金環(huán)境，有利于穩(wěn)定實體經(jīng)濟，防止經(jīng)濟斷崖式下跌風險。而利好因素的積累終會成為左側(cè)交易機會臨近的誘因。
從技術(shù)上看，雖然大盤周線始終處于下降通道之中，但考慮到今年以來大盤整體處于寬幅震蕩的狀態(tài)尚未改變，所以經(jīng)歷6月深跌后，7月市場有望醞釀超跌反彈機會?？紤]到上方的壓力比較大，因此，反彈過程或較為波折。
從情緒指標看，看空者隊伍比例不斷擴大，但從過去的經(jīng)驗來看，A股大多數(shù)人的觀點很多時候特別是當市場處于膠著期的時候，是可以用來作為反向指標的。因此，在當前市場正處于政策與經(jīng)濟的膠著期，政策向上的動力在堆積、經(jīng)濟向下的壓力在釋放，何時達到平衡點才是我們關(guān)注的焦點。
盡管投資者可能擔心重蹈上一次降息后的市場走勢，但畢竟市場環(huán)境已有所不同，三季度，A股市場面臨著多因素改善共振的時間窗口，短期確定性利好因素強于風險因素，結(jié)構(gòu)性機會仍存。投資者可以多關(guān)注房地產(chǎn)股和白酒類股。上周，以“招保萬金”為代表的一二線地產(chǎn)股逆市上漲，部分個股股價創(chuàng)出新高，對于類似上升通道保持完好且基本面良好的地產(chǎn)股，投資者可逢階段性低點布局。
另外，隨著資金避險情緒的升溫，給相關(guān)防御性行業(yè)也帶來一定的機會。比如白酒、醫(yī)藥等行業(yè)的弱周期性的防御特性凸顯，在即將進入的中報披露期，穩(wěn)定利潤增長將支撐白酒、醫(yī)藥板塊繼續(xù)維持強勢。（三秦都市報）