在最近美國上演的政府關門政治鬧劇中，華爾街再次顯現(xiàn)出“處變不驚”的“氣度”。當美國兩黨在最后時刻達成財政協(xié)議后，美國股市再拾升勢，《華爾街日報》稱，市場的注意力正從政治僵局轉回到公司業(yè)績上來。
在剛剛過去的一周，道瓊斯指數(shù)累計上漲163點，升至15339.65點，標普500指數(shù)當周漲幅達2.4%，收于1744.50點，刷新了最高紀錄，納斯達克指數(shù)當周漲幅超過3%。
“在美國國會達成財政協(xié)議后，許多人開始進入股市，想在年底前再賺一把。”格雷沃夫執(zhí)行合伙人公司首席技術分析師馬克·牛頓告訴記者。
“股市表現(xiàn)不錯，關鍵的問題是美聯(lián)儲何時退出量化寬松貨幣政策。”D M E證券公司場內交易主管艾倫·瓦爾德斯在接受記者采訪時表示。他說，明年年初美國將再次面臨財政預算、債務上限的問題，美聯(lián)儲首次開始退出量化寬松政策的時間可能要推遲到2014年6月。
自2009年3月創(chuàng)下12年的低點以來，美股持續(xù)反彈至今，其中一個重要推動力是美聯(lián)儲的幾輪量化寬松政策。分析認為，只要量化寬松政策不止，美股的上行動力就不會減弱。
自今年3月5日道指率先沖破塵封五年半之久的歷史最高紀錄及標普指數(shù)在3月28日一舉登頂后，美股便不斷改寫歷史紀錄。每當股市創(chuàng)出新高之時，都不乏警示泡沫的聲音。但一次次的經(jīng)歷似乎都在證明股價沒有最高只有更高。
今年以來，美股先后克服了美國自動減赤、美聯(lián)儲政策退出預期、埃及動亂、敘利亞危機、美政府關門及債務上限逼近等眾多不利因素的影響“逆風”上揚，道指、標普指數(shù)和納斯達克指數(shù)分別上漲了17.3%、21.5%、27.9%。而與2009年3月份的低點相比，標普指數(shù)則反彈了150%以上。
在美國經(jīng)濟復蘇仍較為緩慢、失業(yè)率居高不下、公司收入增速下降等背景下，股市不斷向更高點進發(fā)，顯得和經(jīng)濟基本面有些脫節(jié)。因此，在股市屢創(chuàng)新高之時，業(yè)內對股市是否存在泡沫存有分歧。
股神巴菲特近日表示，即便華盛頓陷入財政僵局，對于股市而言也沒有不買的理由。
“目前投資者看起來很自信，股市充滿了韌性，金融市場也顯得穩(wěn)固。”牛頓說，從技術指標看，衡量華爾街恐懼指數(shù)的芝加哥期權交易所波動指數(shù)短期跌幅相當大，在過去60個交易日下跌了35%；同時，股票看跌與看漲期權比率則降至至少一年的最低點，顯示投資者仍看好未來股價。
“現(xiàn)在看來，市場并沒有恐懼的跡象，也沒有回調的必要。”牛頓預計，未來幾天，標普指數(shù)可能繼續(xù)上漲，突破1740點；之后，股市可能溫和回調，直到11月初，股市可能迎來年底反彈行情。
“從10年到15年的大周期看，由于公司盈利前景看好，我對股市的表現(xiàn)仍很樂觀。”牛頓說。
不過，他也承認，隨著美國財政部不斷發(fā)行債券，美聯(lián)儲持續(xù)購買債券，其資產(chǎn)負債表規(guī)模不斷擴張，一個越來越大的泡沫正在形成，未來幾年會對市場造成實質性影響。
瓦爾德斯也表示出對股市存在泡沫風險的擔憂，“目前借錢買股票的杠桿率處于歷史高點，這是一個非常危險的信號。投資者希望股市一直漲下去，但這最終要終結。”
從中短期看，股市也面臨諸多不確定性因素。“華盛頓并沒有真正解決財政問題，只是把問題往后拖幾個月而已，到明年年初，圍繞債務上限等問題的爭論可能引發(fā)股市下跌。”牛頓說，而且美國上市公司新的財報并沒有想象中那么好，公司收入增速繼續(xù)下降，這對于市場來說也是個抑制因素。
不過，牛頓表示，最后可能會找到一些解決泡沫問題的辦法，股市也只是需要技術性回調，而不會崩盤。