推進新股發行注冊制要統籌好改革力度和市場承受力的關系
■本報記者 朱寶琛
“為了促進經濟平穩健康發展，必須要大力發展直接融資，提高直接融資比重。而提高直接融資比重，僅僅靠股票市場是不夠的，必須要堅持股票、債券、期貨三管齊下。同時，多層次資本市場要求多元化的投資產品、多樣化的發行交易方式。因此，新‘國九條’提出了要實現發行交易方式多樣，投融資工具豐富，風險管理功能完備，場內場外和私募公募協調發展。”證監會研究員魯頌賓26日表示。
他表示，股票市場是提高直接融資的重點。下一步要按照新“國九條”提出的多渠道、廣覆蓋、嚴監管、高效率的目標，加強多層次股權市場建設。“多層次股權市場的基礎是交易所市場，證監會將繼續加快交易所市場改革，推進品種和交易機制創新，同時提高創業板對創新創業型企業的服務能力。”
“新三板”方面，證監會將結合國務院關于中小企業股份轉讓系統有關問題的決定，以建立小額、快速、靈活、多元投融資機制為目標，進一步提升其服務中小企業的能力。此外，下一步證監會將出臺區域性股權市場發展方案。
在發展債券市場方面，魯頌賓透露發展的目標是堅持發展和規范并舉，加快建設品種豐富多樣、信用約束有效，市場互聯互通、監管協調順暢的債券市場。
期貨市場建設方面，將從商品期貨和金融期貨兩方面發展。在商品期貨市場發展方面，一是推出原油期貨等大宗商品期貨品種，發展商品期權、商品指數、碳排放權等交易工具。二是完善證券公司、基金公司等機構參與期貨交易的政策，有效壯大期貨市場機構投資者隊伍。三是推動清理取消對企業運用風險管理工具的不必要的限制措施。在發展金融期貨方面，當前重點是增加國債期貨品種，進一步健全反映市場供求關系的國債收益率曲線。
談及資本市場的體制機制建設，魯頌賓坦言“由于我國資本市場整體上還處在新型加轉軌階段，內在運行機制還不夠健全。”
對于新股發行注冊制改革，他表示在推進這項改革的過程中，要統籌好改革的力度和市場可承受的關系，要積極穩妥推進；并購重組方面，將修訂相關細則，最大限度地簡化審批程序，拓展并購陳融資渠道，豐富并購方式，進一步強化資本市場在并購重組中的產權定價和交易功能，最終目的是促進公司的產權和控制權能夠跨地區、跨所有制的順暢流轉，為產業結構調整和產業的升級發揮資本市場應有的作用；退市制度方面，下一步將抓緊啟動新一輪改革，把新“國九條”的要求落到實處。
關于資本市場的對外開放方面，魯頌賓介紹，接下來會配合相關部門研究擴大QFII和QDII范圍的具體措施，同時提高QFII投資的總額度，放松單個QFII投資額度上限。此外還會研究合格境外個人投資者制度，推動境外個人直接投資境內資本市場的試點。
同時，研究擴大外資參股或控股境內證券期貨經營機構的經營范圍，支持證券期貨經營機構在境外上市，支持有條件的證券期貨經營機構在境外發行債券。扎實做好滬港通試點各項準備工作，確保試點順利實施。